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發表于 : 2016年05月19日
近日，諾亞財富集團研究與發展中心與歌斐資產公開市場團隊發布《2016中國股票基金市場白皮書》，報告分股票市場、私募股票基金投資和公募股票基金投資三大板塊，在給出2016年投資策略的基礎上，用專門的章節梳理總結私募股票基金、公募股票基金的市場表現以及投資策略建議。諾亞財富分析指出，公募基金市場當前正是布局良機，不過總體上，股債雙牛已成歷史，建議投資人在2016年的公募基金投資上，適當降低收益預期。
結構性投資機會仍存 適當降低收益預期
基金作為一種不宜經常調整的偏長期投資，當前的市場正是布局良機。權益類產品中，建議關注選股能力突出、能抓住市場結構性機會的基金。固定收益類產品中，建議關注能獲夠盡量規避個券信用風險的基金。而在美元進入加息周期以及全球流動性相對寬松的環境中，QDII產品也有投資的機會。
“隨著人口紅利消失，中國的傳統經濟增長動能在逐漸削弱，經濟增長將處于下行區間，預計股市的底部波動將會更加漫長，但結構性投資機會仍然存在，債券收益率將呈現震蕩走勢。總體上，股債雙牛已成歷史，建議投資人在2016年的公募基金投資上，適當降低收益預期。”
從基金行業角度來看，公募母基金產品會在公募基金可以投資的各大類資產中分散配置，并挖掘擁有相對比較優勢的資產類別進行重點配置，比如：在一季度，在國內債券市場收益率相對較低的情況下增加對中國企業海外高息美元資產的配置，一方面享受中國企業海外發債時相對較高的信用息差，另一方面也通過美元資產的配置分散風險。
規模同比猛增85.15% 發行量創歷史新高
在2015年股市如坐過山車般上下起伏的過程中，公募基金經歷了爆發式的增長。數據顯示，截至2015年底，各類型公募基金總規模達8.40萬億，與2014年底相比漲幅達85.15%。其中，貨幣型基金規模4.44萬億，占公募基金的52.93%。
從規模增長原因來看，公募基金規模大幅增長主要源于基金凈值上漲，同時，也與公募基金發行通道的多元化，發行熱情大幅上升有關。2015年全市場共發行基金861支，份額1.66萬億，創歷史新高。其中，有18支基金的募集規模超過100億。與此同時，因市場火爆，很多基金的募集期也大幅縮短，發行效率有所上升。
貨幣基金收益或進一步壓縮
縱觀公募基金2015年業績，除QDII收益為負外，其余類別的公募基金表現均較為理想。
諾亞財富研究顯示，權益類產品中，股票型和混合型基金在經歷股災的情況下仍獲得近25%的收益，成長風格基金普遍業績靠前；類固定收益產品中，二級債基、可轉債基的收益整體優于一級債及純債基。
貨基和短期理財類基金年收益集中在0-6%之間，預計隨著《貨幣市場基金監督管理辦法》的出臺，未來貨基的收益空間將進一步壓縮，更加深入生活，為投資者提供支付水電費、車貸房貸、還信用卡、醫療等消費金融服務。
海外成熟市場2015年總體表現不如新興市場，QDII基金全年表現也遠不如國內，投資能源、港股等題材的基金幾乎均以虧損收場，僅投資美股等部分基金獲利。
