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2021.3.2
散戶的失敗
我們都知道，2020年A股指數表現領跑全球，“吃藥喝酒”主題貫穿全年行情，光伏、新能源、白酒等概念板塊漲勢明顯，貴州茅臺漲了70%，招商銀行漲了20%，比亞迪漲了300%，寧德時代漲了230%，隆基股份漲了270%。
但這不是全部。截至2020年12月31日，A股主要市場指數均實現不同程度上漲，中小板指數和創業板指數漲勢更為驚人，統計發現：
1 上證指數上漲13.87%，深證成指上漲38.73%，中小板指數上漲41.91%，創業板指數上漲64.96%；
2 A 股創業板有4/5左右的個股跑輸創業板指數，只有20%的股票跑贏其指數；這意味著，每5只創業板股票，其中就有4只漲幅跑輸指數；
3 滬深300指數中有超過60%的個股跑輸滬深300大盤指數，只有不到四成的股票跑贏其指數；
4 4000多只全部A股股票當中，有大約64%的個股跑輸上證指數，大約78.5%的個股跑輸深證成指，大約86.5%的個股跑輸創業板指數；
5 A股全市場包括新股在內4000多只股票，2020年漲幅的算術平均值只有18.9%，中位數更是僅有可憐的1.7%。
市場表現的分化演繹到了極致。抱團白馬龍頭價值股的機構賺到了大錢、“喝酒吃藥”，炒小炒差追逐熱點的散戶只賺到星星點點，比自己不賺錢更難受的是，看別人賺大錢。
此前曾有一份券商策略研報調研結果顯示：
1 2020年配置了基金的股民，平均收益在30%—40%；
2 如果沒有配置基金、純炒股的客戶，平均整體盈利是10%左右。
機構的盛宴
專業機構的賺錢能力又是怎么樣的呢？比一比就知道。
私募排排網數據顯示：
2020年中國對沖基金八大策略收益排行榜發布，成立滿12個月且有業績記錄的14906只產品2020年平均收益30.17%，跑贏同期大盤指數。有13307只產品2020年以來收益為正，正收益私募占比89.27%。5959只基金年內收益超30%，其中更有568只私募基金收益翻倍。 2020年私募八大策略指數全部翻紅，宏觀策略平均收益超40%，管理期貨、股票策略、事件驅動策略平均收益緊隨其后。納入2020年1-12月排名統計的宏觀策略、管理期貨、股票策略、事件驅動、復合策略、組合基金、相對價值、固定收益產品平均收益依次為40.88%、38.79%、36.12%、32.63%、26.30%、24.31%、17.13%、7.73%。
公募基金方面，權益類基金喜獲豐收。2020年全市場共有超百只基金收益翻倍，上千只基金全年收益率超過50%，主動股票型基金平均收益率達到59.7%，混合型基金平均收益率達到57.97%。
空說無憑，投資數據、賺錢水平才是最可靠的。對比看下來，我們可以得出兩個結論：
散戶投資到底能不能賺錢？——或許能。
跑得贏基金管理人嗎？——大概率不行。
牛市行情都賺不到更多，還比專業機構賺的更少；熊市的時候以散戶的死扛心態，更不可能有翻盤的機會。
股市的上漲是少數大盤股的盛宴，盈利翻倍更多是少數人的狂歡。盡管有牛散的存在，但顯然一個無法忽視的事實是：大多數股民、散戶的投資沒有賺到錢，或是沒有跑贏指數。
冰冷的數據、殘酷的現實，告訴大家投資一定要給專業的機構、專業的管理人去做。
機構投資的專業主義
個人投資者往往有著本職工作，或是職場人士，或是個體戶，或是企業主，都不是專業投資領域人員，往往沒有足夠的時間和精力去做分析調研與交易的大量事務，這種時候就應該果斷放棄自己投資操盤。
在計劃好自己的配置之后，把自己可投資的資產交給可靠信任的專業管理機構和人員來幫忙打理，讓你的錢自己生錢。把麻煩留給別人，把收益留給自己，選擇簡單輕松快樂的生活方式。
設定一個投資的目標回報，我們可以用多種方式來實現，但不妨交給專業的人士去做。專業機構可以選用公開市場多策略，采用包括但不限于MOM、FOF的方式，去實現特定投資者的特定投資目標（包括收益目標、波動率、流動性），并且在約定期間內根據市場變化為投資人提供專業持續的組合管理、再平衡和存續服務的策略組合。
以多策略構建的組合產品，想要實現一個確定的目標收益，應該做到的事情至少包括：
1 策略組合構建：進攻、穩健、尾部風險三大類策略，每一類下面還有一級、二級策略，每個細分策略都對應有不同的配置比例；
2 不同的策略要選擇適配不同情況下最優的管理人，做管理人的投研盡調、跟蹤篩選；
3 隨著時間推移、組合內不同資產價格、管理人表現的變化，再平衡十分必要，降低組合波動；
4 貫穿投資全程的還有風險控制，一個有效的風險管理體系是對投資的可靠保障；
5 投后管理，給投資人提供全面的信息披露和服務，是獲取信賴的基礎。
這其中的每一個步驟都需要傾注大量的心血，都需要優秀的團隊來支撐，都需要有長期投資經驗的積累，需要專業的力量和專業的機構，嚴謹專業的投資，而不是個人的運氣或是蠻力。
這些是個人投資者難以具備的。我們總想著自己上場，誤以為自己能夠有機會做的更好。然而，與其費時費力當散戶交學費，不如一開始就選擇可靠的機構和管理人。
